삼양식품이 글로벌 소비 부진에도 견조한 성장세를 유지 중으로 평가됐다.
박성호 LS증권 연구원은 "1분기 연결 매출액은 전년대비 26.6% 증가한 4884억 원, 영업이익은 전년대비 29.3% 증가한 1036억 원으로 컨센서스를 부합할 것"이라며 "국내 부문은 경기 둔화로 다소 부진했으나, 해외 부문은 고른 성장세가 유지됐다"고 분석했다.
이어 "미국 법인의 경우 견조한 판매량과 고환율 효과에 힘입어 직전 분기 대비 플랫 수준을 기록할 것"이라며 "중국 법인의 경우 춘절 효과가 4분기에 반영됐음에도 매출액 전분기와 비슷한 수준의 선방이 예상된다"고 내다봤다.
또한 "환율 부담에도 원재료 가격은 안정 추세를 유지 중이며, 운임비 상승은 부담으로 작용하나 광고성 비용 등 추가적인 비용 부담은 제한적"이라고 전망했다.
삼양식품의 올해 연간 연결 매출액은 2조2016억 원, 영업이익은 4560억 원으로 각각 전년대비 27.4%, 32.5% 상승할 것으로 전망됐다.
그는 "밀양 2공장이 예정대로 하반기 본생산에 돌입할 것으로 예상되면서 유럽 법인의 성장이 기대된다"면서 "글로벌 판매량은 안정적으로 증가 중이지만 올해 영업 환경의 변동성은 다소 확대될 것으로 우려된다"고 말했다.
이어 "미국 관세로 인한 부정적 영향은 불가피하나 현지 로컬 식품 대비 가격경쟁력을 통해 대부분 상쇄 가능할 것"이라면서 "미 달러 약세 기조로의 전환 및 미국 소비 둔화는 부담 요인"이라고 평가했다.
그러면서 "중국과 유럽 등 미국 외 지역에서의 성장이 중요한 한 해가 될 것"이라고 짚었다.
아울러 "올해 중요한 성장 모멘텀이 될 밀양 2공장의 가동이 하반기에 예정돼 있고, 현재 업종 내 대두되고 있는 리스크 요인들이 실적에 반영될 수 있는 시기 역시 2분기 이후"라면서 "다른 종목들과 마찬가지로 하반기 실적 방향성에 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.
한편, 지난해 12월 23일 조상훈 신한투자증권 연구원은 중국 현지법인 설립으로 해외 성장성이 확대될 것으로 전망했다.
지난해 9월 24일 정한솔 대신증권 연구원은 밀양 2공장 완공 시 내년 하반기부터 큰 폭의 외형성장이 가능할 것으로 전망했다.
지난해 8월 30일 박상준 키움증권 연구원은 동사의 최근 주가 조정이 과도하다며 이는 저가 매수의 기회가 될 수 있다고 평가했다.
지난해 6월 7일 한유정 한화투자증권 연구원은 밀양 제 2공장에 대한 투자규모 확대로 실적 전망치가 상향됐다고 전했다.
[컨슈머치 = 전정미 기자]