두산테스나, 다변화 노력 중

두산테스나가 모바일 수요 감소로 3분기 부진한 실적을 보였으나 제품 및 고객사 다변화 노력으로 긍정적 변화가 기대됐다.

조수헌 한국투자증권 연구원은 "3분기 영업이익은 전년동기대비 36% 감소한 110억 원을 기록해 컨센서스를 38% 하회했다"며 "차량용 반도체는 양호했지만 모바일 수요 감소로 관련 가동률이 5%pt 낮아진 것으로 추정된다"고 말했다.

그러면서 "수익성 측면에서 상반기 증설된 차량용 반도체에 대한 감가상각비가 3분기부터 반영됐고, 상반기 이연된 성과급 충당금 영향으로 영업이익이 시장 기대치를 크게 하회했다"고 설명했다.

이어 "3분기 CIS(이미지센서), AP(애플리케이션프로세서) 관련 가동률이 각각 60% 초반으로 모바일 관련 제품의 수요 약세가 여실히 나타났다"며 "향후 주요 고객사의 비메모리 구조조정 및 모바일 업황 부진에 모바일 관련 물량 확보는 더 어려울 것"이라고 전망했다.

다만 "제품 및 고객사 다변화를 위한 노력은 지속 중"이라면서 "차량용 반도체의 경우 상반기 투자를 통해 현재 고객사 물량 100%를 확보하게 됐으며 가동률도 80%로 견조한 수준을 유지하고 있다"고 전했다.

또한 "메모리 컨트롤러 매출액도 1분기 대비 3배 증가했고, AI(인공지능) 가속기 관련 매출도 SoC(시스템온칩) 내 1%(4억원)를 기록해 모바일 제품군 부진을 일부 상쇄시켰다"며 "현재 해외 고객사와 CIS 관련 협의도 진행하고 있으며 대만 업체 등 고객사도 한 층 더 다변화 될 것"이라고 내다봤다.

아울러 "밸류에이션 부담이 많이 낮아진 상황"이라며 "향후 모바일 수요 환경 개선에 따른 고객사의 AP, CIS 채용 확대, 기타 제품군 매출 비중 상승, 신규 고객사 확보 등 긍정적인 변화가 있을 시 주가 반등이 가능할 것"이라고 덧붙였다.

[컨슈머치 = 정주희 기자]