SK, 스페셜티 지분 매각…부채 상환·주주 환원 기대

SK가 SK스페셜티 매각대금을 순부채 상환, 차기연도 주주환원 등에 활용할 것으로 기대됐다.

동사는 SK스페셜티의 지분 85%를 국내 사모펀드(PEF)인 한앤컴퍼니(한앤코)에 매각하기로 결정했다. 그룹 전방위적으로 매각 추진되던 자산들 중 가장 규모가 크고 기대를 모았던 건으로 처분금액은 2조7000억 원 규모다.

김한이 현대차증권 연구원은 "동사의 SK스페셜티의 매각으로 약 2조 원이상 순부채 감소와 주주환원 재원확보가 기대된다"고 말했다.

이어 "2년 이상 주가부진의 원인은 연결 순부채 증가와 이에 따른 그룹 유동성 우려였다"며 "대규모 현금 유입이 예정됨에 따라 재무상태표 확인 전에도 순부채 감소 가능성이 확인됐으며, 기업가치제고계획에서 환원정책이 수정돼 시총 1~2% 추가배당이 가능해졌다"고 분석했다. 

또한 "SK스페셜티 기업가치(EV)는 약 4조 원+α 로 매각한 지분 85%에 대한 언아웃(Earn Out)은 최대 1530억 원"이라며 "SK스페셜티의 내년 경영실적에 따라 최대 850억 원, 거래종결 후 신사업 양산매출 발생에 따라 최대 약 680억 원을 수취 가능하다"고 내다봤다. 

그러면서 "순차입금 2조 원 상환 가정 시 지주회사 SK 이자비용은 연 3800억 원에서 3100억 원 수준으로 감소할 것이다"며 "SK E&S가 소멸해 내년 배당수익이 금년 8200억 원에서 내년 5200억 원 수준으로 감소해도 시가총액 1% 수준의 추가 배당이 가능하고 현금흐름 부담이 제한적"이라고 덧붙였다.

[컨슈머치 = 정주희 기자]